Kas yra LGD
LGD (Loss Given Default) – kiek procentų investuotos sumos prarandi, kai paskola tampa neatgautina po visų išieškojimo veiksmų.
Jei iš 100 € susigrąžini 40 €, LGD = 60 %.
Tipinės reikšmės pagal kategoriją
Nekilnojamasis turtas su pirmos eilės hipoteka – apie 25 %. Verslo paskolos su laidavimu – apie 45 %. Žemės ūkis – apie 40 %. Vartojimo paskolos be užstato – 80–90 %.
Būtent todėl vartojimo paskoloms reikia dviženklių palūkanų, o užstatytoms NT paskoloms pakanka mažesnių.
Kaip tai naudoti prieš investuojant
Reikalingos palūkanos ≈ (default tikimybė × LGD) / (1 − default tikimybė) + norima grynoji grąža.
Pavyzdys: 10 % defaultų, 85 % LGD → nuostolis 8,5 %, o norint 6 % grynai reikia maždaug 16 % palūkanų.
Kur klysta pradedantieji
Pirma klaida – laikyti, kad defaultas = visiškas nuostolis. Antra – pamiršti terminą: 12 % per 36 mėnesius nėra tas pats, kas 12 % per 6 mėnesius.
Trečia – neįskaičiuoti laiko, kol vyksta išieškojimas. Pinigai, „įšalę“ dvejiems metams, negrįžta į apyvartą.